Fair Value Based Method Stock Options

Pequeña empresa Método de valor razonable Opciones de acciones La volatilidad del mercado bursátil hace que el valor de una opción de compra de acciones fluctúe. Las opciones sobre acciones son instrumentos financieros que dan a sus propietarios el derecho de comprar o vender acciones en una acción a un precio fijo dentro de un período de tiempo específico. Los inversores usan las opciones sobre acciones como una herramienta con la que especular sobre los cambios en el precio de un activo o instrumento financiero. Las compañías también usan opciones de acciones en sus propias acciones como un incentivo para empleados valiosos. La suposición es que un interés de propiedad en la compañía aumentará la productividad de los trabajadores. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera y el Servicio de Rentas Internas exigen que las empresas públicas utilicen un método de valor razonable al estimar el valor de las opciones sobre acciones. Dificultad Cálculo del valor de una opción de acciones antes de que se utiliza para comprar o vender acciones es difícil porque es imposible saber cuál será el valor de mercado de la acción cuando la opción finalmente se ejerce. Es tan difícil que Robert C. Merton y Myron S. Scholes recibieron el Premio Nobel de Economía 1997 por su trabajo en la creación de un método para calcular el valor razonable de las opciones sobre acciones: el método de Black-Scholes. Su investigación se ha utilizado como base para tasar varios instrumentos financieros y para proporcionar una gestión de riesgos más eficiente. Métodos Existen varias formas de estimar el valor razonable de las opciones sobre acciones. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera exige a las empresas públicas que elijan qué método desean utilizar para calcular el valor razonable de las opciones sobre acciones. Sin embargo, las empresas no públicas pueden elegir el método intrínseco, que simplemente deduce el precio de la opción de compra de acciones para el precio de mercado actual. Método Black-Scholes El método Black-Scholes aborda la incertidumbre de la fijación de precios de las opciones sobre acciones, asignándoles un rendimiento de dividendos constante, una relación riesgo - Tasa libre y volatilidad fija en el tiempo. Este método fue diseñado para opciones de compra de acciones en los mercados europeos, donde no pueden ser ejercidas - vendidas o compradas - hasta la fecha de vencimiento de las opciones. Sin embargo, en los Estados Unidos, donde la mayoría de las opciones de compra de acciones se negocian, las opciones sobre acciones pueden ser ejercidas en cualquier momento. Huelga decir que el método de Black-Scholes proporciona sólo una estimación aproximada de un valor de opciones sobre acciones, una estimación que puede ser particularmente poco fiable en períodos de alta volatilidad del mercado. Modelo de celosía El modelo de celosía para estimar el valor razonable de las opciones sobre acciones crea una serie de escenarios en los que las opciones tienen precios diferentes. Cada precio funciona como ramas en un árbol que se originan en un tronco común y desde el que se pueden crear nuevos escenarios. El modelo entonces puede aplicar diferentes suposiciones, tales como el comportamiento de los empleados y la volatilidad de las acciones, para crear un valor de mercado potencial para cada precio potencial. Este modelo también tiene en cuenta la posibilidad de que los inversionistas puedan ejercer su opción antes de la fecha de vencimiento, lo que la hace más relevante para las opciones de compra de acciones negociadas en los Estados Unidos. Método de simulación de Monte Carlo El método de simulación de Monte Carlo es la forma más compleja e inclusiva de estimar el valor de una opción de stock. De forma similar al método de celosía, Simula múltiples resultados y luego promedia el valor de la acción a lo largo de esos escenarios para determinar su valor razonable. Sin embargo, la simulación de Monte Carlo no está limitada en el número de suposiciones que pueden ser incorporadas en la simulación. Esto hace que este sistema sea el más preciso y exhaustivo, pero también el más costoso y el tiempo. Codificación de los Boletines de Contabilidad del Personal Tema 14: Pago basado en acciones Las interpretaciones en este SAB expresan opiniones del personal sobre la interacción entre FASB ASC Tema 718 , Compensación 8212 Compensación de Acciones, y ciertas reglas y regulaciones de la SEC y proveer las opiniones del personal sobre la valuación de acuerdos de pago basados ​​en acciones para compañías públicas. FASB ASC Topic 718 se basa en el principio contable subyacente de que el costo de compensación resultante de las transacciones de pagos basados ​​en acciones se reconoce en los estados financieros a su valor razonable. 1 El reconocimiento del costo de compensación a valor razonable proporcionará a los inversionistas ya otros usuarios de estados financieros información financiera más completa y comparable. 2 FASB ASC Topic 718 abarca una amplia gama de acuerdos de compensación basados ​​en acciones, incluyendo opciones de acciones, planes de acciones restringidas, premios basados ​​en el desempeño, derechos de apreciación de acciones y planes de compra de acciones de empleados. FASB ASC Tema 718 reemplaza la orientación originalmente emitida en 1995, que estableció como preferible, pero no requería, un método basado en el valor razonable para contabilizar las transacciones de pago basado en acciones con los empleados. El personal cree que la orientación en este SAB ayudará a los emisores en su implementación inicial del Tema 718 del FASB ASC y mejorará la información recibida por los inversionistas y otros usuarios de los estados financieros, ayudándoles así a tomar decisiones de inversión y otras. Este SAB incluye una guía interpretativa relacionada con transacciones de pago basadas en acciones con no empleados, la transición del estado no público a la entidad pública 3, métodos de valuación (incluyendo supuestos como volatilidad esperada y plazo esperado) La clasificación del gasto de compensación, las medidas financieras no GAAP, la adopción por primera vez del FASB ASC Tema 718 en un período intermedio, la capitalización del costo de compensación relacionado con los acuerdos de pago basado en acciones, la contabilización de los efectos del impuesto sobre la renta de la acción En la adopción del Tema 718 del FASB ASC, la modificación de las opciones de acciones de los empleados antes de la adopción del Tema 718 del FASB ASC y las divulgaciones en MDampA posteriores a la adopción del Tema 718 del FASB ASC. El personal reconoce que hay una serie de conductas que Un emisor razonable podría utilizar para hacer estimaciones y valoraciones y de otro modo implementar FASB ASC Tema 718, y la orientación interpretativa proporcionada por este SAB, particularmente durante el período de la implementación inicial del Topic8217s. Por lo tanto, a lo largo de este SAB, el uso de los términos 8220razonable8221 y 8220razonablemente8221 no pretende significar una sola conclusión o metodología, sino abarcar toda la gama de posibles conductas, conclusiones o metodologías sobre las cuales un emisor pueda razonablemente basar sus decisiones de valoración. Diferentes conductas, conclusiones o metodologías de diferentes emisores en una situación dada no hacen por sí solas inferir que cualquiera de esos emisores esté actuando de manera irrazonable. Si bien la zona de conducta razonable no es ilimitada, el personal espera que sea raro cuando sólo haya una opción aceptable para estimar el valor razonable de los acuerdos de pago basado en acciones bajo las disposiciones del Tema 718 del FASB ASC y la orientación interpretativa proporcionada por Este SAB en cualquier situación dada. Además, como se discute en la Respuesta Interpretativa a la Cuestión 1 de la Sección C, Métodos de Valoración, las estimaciones del valor razonable no pretenden predecir eventos futuros reales y los sucesos posteriores no son indicativos de la razonabilidad de las estimaciones originales del valor razonable realizadas bajo FASB ASC Tema 718. A medida que los emisores y contadores adquieren más experiencia en la aplicación del Tema 718 del FASB ASC y la orientación proporcionada en este SAB, el personal anticipa que los enfoques particulares pueden comenzar a surgir como mejores prácticas y que el rango de conducta razonable, Conclusiones y metodologías probablemente se estrecharán. A. Transacciones de Pago Basadas en Acciones con No Empleados Pregunta. Las transacciones de pagos basadas en acciones con no empleados están incluidas en el ámbito de la Respuesta Interpretativa Tema 718 del FASB ASC. Sólo FASB ASC Tema 718 aborda explícitamente ciertos aspectos de la contabilización de transacciones de pagos basados ​​en acciones con no empleados. Este Tema explícitamente: Establece el valor razonable como el objetivo de la medición al contabilizar todos los pagos basados ​​en acciones 4 y Requiere que una entidad registre el Valor de una transacción con un no empleado sobre la base del valor razonable medible más confiable del bien o servicio recibido o del instrumento de patrimonio emitido. 5 FASB ASC Tema 718 no sustituye ninguna de la literatura autorizada que trata específicamente la contabilidad de los pagos basados ​​en acciones con los no empleados. Por ejemplo, FASB ASC Topic 718 no especifica la fecha de medición para las transacciones de pago basado en acciones con no empleados cuando la medición de la transacción se basa en el valor razonable de los instrumentos de patrimonio emitidos. 6 Para determinar la fecha de medición de instrumentos de patrimonio emitidos en transacciones basadas en acciones con no empleados, una empresa debe referirse a FASB ASC Subtopic 505-50, Equity 8212 Pagos basados ​​en acciones a no empleados. Con respecto a las cuestiones relativas a los arreglos no empleados que no se abordan específicamente en otra literatura autorizada, el personal cree que la aplicación de la orientación en el Tema 718 del ASC FASB generalmente daría como resultado una información financiera relevante y fiable. Como tal, el personal cree que en general sería apropiado que las entidades apliquen la orientación en el Tema 718 del FASB ASC por analogía a las transacciones de pagos basados ​​en acciones con no empleados a menos que otra literatura contable autorizada aborde más claramente la contabilidad apropiada o la aplicación de la guía En FASB ASC Tema 718 sería incompatible con los términos del instrumento emitido a un no empleado en un acuerdo de pago basado en acciones. 7 Por ejemplo, el personal cree que la orientación en FASB ASC Tema 718 sobre ciertas transacciones con partes relacionadas u otros titulares de un interés económico en la entidad serían generalmente aplicables a transacciones de pago basadas en acciones con no empleados. El personal alienta a los solicitantes de registro que tienen preguntas adicionales relacionadas con la contabilidad de las transacciones de pago basadas en acciones con no empleados para discutir esas preguntas con el personal. B. Transición de hechos de estado no públicos a entidades públicas. La Compañía A es una entidad no pública 8 que primero presenta una declaración de registro ante la SEC para registrar sus valores de renta variable para la venta en un mercado público el 2 de enero de 20X8. 9 Como una entidad no pública, la Compañía A había asignado valor a sus opciones sobre acciones 10 bajo el método del valor calculado prescrito por FASB ASC Tema 718, Compensación 8212 Compensación de Stock 11, y había elegido medir sus indemnizaciones de responsabilidad basadas en el valor intrínseco. La Compañía A se considera una entidad pública el 2 de enero de 20X8 cuando hace su presentación inicial ante la SEC en preparación para la venta de sus acciones en un mercado público. Pregunta 1 . ¿Cómo debe la Compañía A contabilizar las opciones de acciones que se otorgaron a sus empleados antes del 2 de enero de 20X8 para las cuales el servicio requerido no se ha prestado antes del 2 de enero de 20X8 Respuesta Interpretativa. Antes de convertirse en una entidad pública, la Compañía A había asignado valor a sus opciones sobre acciones bajo el método del valor calculado. El personal cree que la Compañía A debe seguir este enfoque para aquellas opciones de acciones que se otorgaron antes del 2 de enero de 20X8, a menos que esas opciones de acciones sean posteriormente modificadas, recompradas o canceladas. 12 Si las opciones de acciones son posteriormente modificadas, recompradas o canceladas, la Compañía A evaluaría el evento bajo las provisiones de la compañía pública de FASB ASC Tema 718. Por ejemplo, si la Compañía A modificó las opciones de acciones el 1 de febrero de 20X8, Se medirá bajo el subpárrafo 718-20-35-3 (a) del FASB, como el valor razonable de las opciones de acciones modificadas sobre el valor razonable de las opciones de acciones originales medido inmediatamente antes de que los términos fueran modificados. 13 Pregunta 2. ¿Cómo debe la Compañía A dar cuenta de sus bonos de responsabilidad otorgados a sus empleados antes del 2 de enero de 20X8, los cuales están totalmente adquiridos pero no han sido liquidados antes del 2 de enero de 20X8 Respuesta Interpretativa. Como una entidad no pública, la Compañía A había elegido medir sus gravámenes de responsabilidad sujetos al FASB ASC Tema 718 a su valor intrínseco. 14 Cuando la Compañía A se convierta en una entidad pública, debe medir los premios de responsabilidad a su valor razonable determinado de acuerdo con FASB ASC Tema 718. 15 En ese período de reporte habrá una cantidad incremental de costo medido por la diferencia entre el valor razonable determinado Bajo FASB ASC Tema 718 y valor intrínseco. Por ejemplo, suponga que el valor intrínseco en el período finalizado el 31 de diciembre de 20X7 fue de 10 por adjudicación. Al final del primer período de reporte que finaliza después del 2 de enero de 20X8 (cuando la Compañía A se convierte en una entidad pública), asuma que el valor intrínseco del premio es 12 y el valor razonable según FASB ASC Tema 718 es 15. El El costo medido en el primer período de presentación de informes después del 31 de diciembre de 20X7 sería 5. 16 Cuestión 3. Después de convertirse en una entidad pública, la Compañía A puede aplicar retroactivamente el método basado en el valor razonable a sus premios que fueron otorgados antes de la fecha en que la Compañía A se convirtió en una Respuesta Interpretativa de entidad pública. No. Antes de convertirse en una entidad pública, la Compañía A no utilizó el método basado en el valor razonable para sus opciones de acciones o sus bonos de responsabilidad concedidos a los empleados de la Compañía. El personal no cree que sea apropiado que la Compañía A aplique el método basado en el valor razonable de forma retrospectiva, porque requeriría que la entidad hiciera estimaciones de un período anterior que, a posteriori, puede variar significativamente de las estimaciones Que se habría hecho contemporáneamente en períodos anteriores. 17 Cuestión 4. Al convertirse en una entidad pública, ¿qué revelaciones debe considerar la Compañía A además de las prescritas por FASB ASC Tema 718 18 Interpretive Response. En la declaración de registro presentada el 2 de enero de 20X8, la Compañía A debe describir claramente en MDampA el cambio en la política contable que será requerido por FASB ASC Tema 718 en períodos posteriores y los efectos materiales futuros razonablemente probables. 19 En las presentaciones posteriores, la Compañía A debe proporcionar la revelación de los estados financieros de los efectos de los cambios en la política contable. Además, la Compañía A debe considerar la aplicabilidad de la SEC Release No. FR-60 20 y la Sección V, 8220Critical Accounting Estimates, 8221 en SEC Release N ° FR-72 21 con respecto a las políticas contables y estimaciones críticas en MDampA. C. Métodos de valoración FASB ASC párrafo 718-10-30-6 (Compensación 8212 Tema de Compensación de Acciones) indica que el objetivo de medición para instrumentos de patrimonio otorgados a los empleados es estimar en la fecha de concesión el valor razonable de los instrumentos de patrimonio que la entidad está obligada Para emitir cuando los empleados han prestado el servicio requerido y satisfecho cualquier otra condición necesaria para obtener el derecho a beneficiarse de los instrumentos. El Tema también establece que los precios de mercado observables de instrumentos de renta variable o pasivos idénticos o similares en mercados activos son la mejor evidencia de valor razonable y, si están disponibles, deben utilizarse como base para la medición de instrumentos de patrimonio y pasivos otorgados en un sistema de acciones, Con los empleados. Sin embargo, si no se dispone de precios de mercado observables de instrumentos de renta variable o pasivos idénticos o similares, el valor razonable se estimará utilizando una técnica o modelo de valoración que cumpla con el objetivo de medición, tal como se describe en FASB ASC Tema 718. 23 Pregunta 1 . Si se utiliza una técnica o un modelo de valoración para estimar el valor razonable, ¿en qué medida el personal considerará que las estimaciones de la empresa de valor razonable son materialmente engañosas porque las estimaciones del valor razonable no corresponden al valor realizado en última instancia por los empleados que recibieron el Opciones de acciones Respuesta Interpretativa. El personal entiende que las estimaciones del valor razonable de las opciones de acciones de los empleados, aunque derivadas de los cálculos del valor esperado, no pueden predecir eventos futuros reales. 24 La estimación del valor razonable representa la medición del costo de los servicios del empleado a la compañía. La estimación del valor razonable debe reflejar las suposiciones que los participantes del mercado utilizarían para determinar cuánto pagar por un instrumento en la fecha de la medición (generalmente la fecha de concesión para las adjudicaciones de capital). Por ejemplo, las técnicas de valoración utilizadas para estimar el valor razonable de las opciones sobre acciones de los empleados pueden tener en cuenta la información sobre un gran número de posibles vías de cotización, mientras que, por supuesto, sólo surgirá una trayectoria de precio de la acción. Si una empresa hace una estimación de buena fe del valor razonable de acuerdo con las provisiones de FASB ASC Tema 718 de una manera que está diseñada para tener en cuenta las suposiciones que subyacen en el valor del instrumento que los participantes del mercado razonablemente harían, El valor del instrumento no proporciona información significativa sobre la calidad de la estimación original del valor razonable. Siempre y cuando las opciones de acciones originalmente se midieran, los cambios en el valor de una opción de acciones de empleados, no importa cuán significativo, después de su fecha de concesión, no ponen en entredicho la razonabilidad de la estimación del valor razonable de la fecha de concesión. Pregunta 2 . Con el fin de cumplir con el objetivo de medición del valor razonable en FASB ASC Tema 718, son ciertas técnicas de valuación preferido sobre otros Interpretive Response. FASB ASC párrafo 718-10-55-17 aclara que el Tema no especifica una preferencia por una técnica o modelo de valoración particular. Como se indica en el párrafo 718-10-55-11 del FASB ASC, para cumplir el objetivo de medición del valor razonable, una empresa debe seleccionar una técnica o modelo de valoración que (a) se aplique de manera consistente con el objetivo de medición del valor razonable y otros Requisitos del FASB ASC Tema 718, (b) se basa en principios establecidos de la teoría económica financiera y generalmente se aplica en ese campo y (c) refleja todas las características sustantivas del instrumento. La técnica o modelo de valoración elegido debe cumplir con los tres requisitos mencionados anteriormente. Al valorar un determinado instrumento, ciertas técnicas o modelos pueden cumplir los criterios primero y segundo, pero no pueden cumplir el tercer criterio, ya que las técnicas o modelos no están diseñados para reflejar ciertas características contenidas en el instrumento. Por ejemplo, en el caso de una opción de compra de acciones en la que la capacidad de ejercicio esté condicionada a un aumento específico del precio de las acciones subyacentes, el modelo cerrado de Black-Scholes-Merton no sería generalmente un modelo de valoración adecuado porque, Primer y segundo criterios, no está diseñado para tener en cuenta ese tipo de condiciones de mercado. Además, el personal entiende que una empresa puede considerar múltiples técnicas o modelos que cumplan con el objetivo de medición del valor razonable antes de hacer su selección en cuanto a la técnica o modelo apropiado. El personal no se opondría a la elección de una empresa de una técnica o modelo, siempre y cuando la técnica o modelo cumpla con el objetivo de medición del valor razonable. Por ejemplo, una empresa no está obligada a utilizar un modelo de celosía simplemente porque ese modelo era el más complejo de los modelos que la empresa consideraba. Pregunta 3 . En los períodos posteriores, una empresa puede cambiar la técnica de valoración o el modelo elegido para valorar instrumentos con características similares. Siempre y cuando la nueva técnica o modelo cumpla con el objetivo de medición del valor razonable, tal como se describe en la pregunta 2, el personal no se opondría a que una empresa cambiara su técnica o modelo de valoración. 27 Un cambio en la técnica o modelo de valoración utilizado para cumplir el objetivo de medición del valor razonable no se consideraría un cambio en el principio contable. Como tal, una compañía no estaría obligada a presentar una carta de preferencia de sus contadores independientes como se describe en la Regla 10-01 (b) (6) de la Regulación S-X cuando cambia las técnicas o modelos de valoración. Sin embargo, el personal no esperaría que una empresa cambiara frecuentemente entre técnicas o modelos de valoración, en particular en circunstancias en las que no se apreciaba una variación significativa en la forma de pagos basados ​​en acciones. La divulgación en las notas a pie de página de la base para cualquier cambio en la técnica o el modelo sería apropiada. 29 Pregunta 4. ¿Debe cada compañía que emite opciones de acciones o instrumentos similares contratar a un tercero externo para ayudar a determinar el valor razonable de las opciones de acciones de Respuesta Interpretativa. No. Sin embargo, la valoración de las opciones de acciones de una compañía o instrumentos similares debe ser realizada por una persona con la experiencia requerida. El objetivo de medición del valor razonable de los instrumentos de patrimonio otorgados a los empleados es estimar el valor razonable de la fecha de otorgamiento de los instrumentos de patrimonio que la entidad está obligada a emitir al momento de la emisión Los empleados han prestado el servicio requerido y satisfecho cualquier otra condición necesaria para obtener el derecho a beneficiarse de los instrumentos. Para cumplir con este objetivo de valoración de valor razonable, se requerirá que la administración elabore estimaciones sobre la volatilidad esperada del precio de la acción de su compañía y el comportamiento de sus empleados. El personal proporciona orientación en las siguientes secciones relacionadas con la volatilidad esperada y los supuestos esperados a largo plazo para ayudar a las entidades públicas en la aplicación de esos requisitos. El personal entiende que las compañías pueden refinar sus estimaciones de volatilidad esperada y plazo esperado como resultado de la guía proporcionada en el Tema 718 del ASC FASB y en las secciones (1) y (2) a continuación. Los cambios en los supuestos durante los períodos presentados en los estados financieros deben ser revelados en las notas a pie de página. 311 Volatilidad esperada FASB ASC párrafo 718-10-55-36 estados, 8220volatilidad es una medida de la cantidad por la cual una variable financiera, como el precio de la acción, ha fluctuado (volatilidad histórica) o se espera que fluctúe (volatilidad esperada) Durante un período. Los modelos de precios de opciones requieren una estimación de la volatilidad esperada como una suposición porque el valor de una opción depende de las rentabilidades potenciales de las acciones durante el plazo de la opción. Cuanto mayor sea la volatilidad, más se espera que los rendimientos de la acción varíen 8212 hacia arriba o hacia abajo. Debido a que el valor de una opción no es afectado por los rendimientos negativos esperados de las acciones, siendo igual, una opción sobre una acción con mayor volatilidad vale más que una opción sobre una acción con menor volatilidad.8221 Hechos. La Compañía B es una entidad pública cuyas acciones ordinarias han sido negociadas públicamente por más de veinte años. La Compañía B también tiene múltiples opciones sobre sus acciones en circulación que se negocian en un intercambio (8220 opciones de compraventa de 8221). La compañía B otorga opciones sobre acciones el 2 de enero de 20X6. Pregunta 1 . ¿Qué debe considerar la Compañía B al estimar la volatilidad esperada para medir el valor razonable de sus opciones de acciones? Respuesta Interpretativa. FASB ASC Tema 718 no especifica un método particular de estimar la volatilidad esperada. Sin embargo, el Tema aclara que el objetivo de estimar la volatilidad esperada es determinar la hipótesis sobre la volatilidad esperada que los participantes del mercado probablemente utilizarían para determinar el precio de cambio de una opción. 32 FASB ASC El Tema 718 proporciona una lista de factores que las entidades deben considerar para estimar la volatilidad esperada. La empresa B puede comenzar su proceso de estimar la volatilidad esperada considerando su volatilidad histórica. 34 Sin embargo, la Compañía B también debe considerar, basándose en la información disponible, cómo la volatilidad esperada del precio de su acción puede diferir de la volatilidad histórica. 35 La volatilidad implícita 36 puede ser útil para estimar la volatilidad esperada porque generalmente refleja tanto la volatilidad histórica como las expectativas de cómo la volatilidad futura diferirá de la volatilidad histórica. El personal cree que las empresas deben hacer esfuerzos de buena fe para identificar y utilizar suficiente información para determinar si tomar en cuenta la volatilidad histórica, la volatilidad implícita o una combinación de ambos resultará en la mejor estimación de la volatilidad esperada. El personal cree que las empresas que tienen instrumentos financieros negociados adecuados a partir de los cuales pueden derivar una volatilidad implícita deberían considerar esta medida en general. El grado de dependencia final de la volatilidad implícita dependerá de los hechos y circunstancias de una empresa. Sin embargo, el personal cree que una compañía con opciones negociadas activamente u otros instrumentos financieros con opciones integradas 37 podría generalmente colocar una mayor (o incluso exclusiva) dependencia de la volatilidad implícita . (Véanse las respuestas interpretativas a las preguntas 3 y 4 a continuación). El proceso utilizado para recopilar y revisar la información disponible para estimar la volatilidad esperada debe aplicarse de manera consistente de un período a otro. Cuando las circunstancias indican la disponibilidad de información nueva o diferente que sería útil para estimar la volatilidad esperada, una empresa debe incorporar esa información. Pregunta 2 . ¿Qué debe considerar la empresa B si se calcula la volatilidad histórica? 38 Respuesta interpretativa. El método empleado por la empresa B para calcular su volatilidad histórica debe producir una estimación que sea representativa de las expectativas de la compañía B8217 respecto a su volatilidad futura sobre El modelo esperado (si se utiliza un modelo cerrado de Black-Scholes-Merton) o contractual (si se utiliza un modelo de celosía) 39 de sus opciones de acciones de empleados. Ciertos métodos pueden no ser apropiados para las opciones de acciones de los empleados a largo plazo si ponen los períodos más recientes de la volatilidad histórica de la empresa B8217 mucho más fuertemente que los períodos anteriores. 40 Por ejemplo, un método que aplica un factor a ciertos intervalos históricos de precios para reflejar una decadencia o pérdida de relevancia de esa información histórica hace hincapié en los períodos históricos más recientes y, por lo tanto, tendría probablemente un sesgo a la estimación de esta historia reciente. (A) indica que las entidades deben considerar la volatilidad histórica durante un período generalmente proporcional al plazo esperado o contractual, según corresponda, de la opción de compra de acciones. El personal cree que la Compañía B podría utilizar un período de datos históricos más largo que el plazo esperado o contractual, según corresponda, si cree razonablemente que la información histórica adicional mejorará la estimación. Por ejemplo, supongamos que la Compañía B decidió utilizar un modelo cerrado Black-Scholes-Merton para estimar el valor de las opciones sobre acciones otorgadas el 2 de enero de 20X6 y determinó que el plazo esperado era de seis años. La empresa B no estaría impedida de utilizar datos históricos de más de seis años si concluye que los datos serían pertinentes. (D) indica que una entidad debe utilizar intervalos apropiados y regulares para las observaciones de precios basadas en hechos y circunstancias que proporcionan la base para una estimación razonable del valor razonable. En consecuencia, el personal cree que la empresa B debe considerar la frecuencia de la negociación de sus acciones y la duración de su historial de negociación para determinar la frecuencia adecuada de las observaciones de precios. El personal cree que el uso de observaciones de precios diarias, semanales o mensuales puede proporcionar una base suficiente para estimar la volatilidad esperada si el historial proporciona suficientes puntos de datos sobre los cuales basar la estimación. 42 La empresa B debe seleccionar un punto consistente en el tiempo dentro de cada intervalo al seleccionar puntos de datos. 4. Consideración de eventos futuros 8212 El objetivo al estimar la volatilidad esperada es determinar los supuestos que los participantes del mercado probablemente utilizarían para determinar el precio de cambio de una opción. 44 En consecuencia, el personal cree que la Compañía B debe considerar aquellos eventos futuros que razonablemente concluya que un participante del mercado también consideraría al hacer la estimación. Por ejemplo, si la Compañía B ha anunciado recientemente una fusión con una compañía que cambiaría su riesgo de negocio en el futuro, debería considerar el impacto de la fusión en estimar la volatilidad esperada si cree razonablemente que un participante del mercado también consideraría este evento . 5. Exclusión de Períodos de Datos Históricos 8212 En algunos casos, debido a situaciones empresariales particulares de una compañía, un período de datos de volatilidad histórica puede no ser relevante para evaluar la volatilidad esperada. 45 En estos casos, este período no debe tenerse en cuenta. El personal cree que si la Compañía B no tiene en cuenta un período de volatilidad histórica, debería estar preparada para apoyar su conclusión de que su precio histórico de la acción durante ese período no es relevante para estimar la volatilidad esperada debido a uno o más eventos históricos discretos y específicos y No se espera que eventos similares ocurran durante el plazo esperado de la opción de acciones. El personal cree que estas situaciones serían raras. Pregunta 3 . ¿Qué debe considerar la empresa B al evaluar el grado de dependencia de la volatilidad implícita derivada de sus opciones negociadas? Respuesta interpretativa. Para alcanzar el objetivo de estimar la volatilidad esperada según lo establecido en los párrafos 718-10-55-35 a 718-10-55-41 del FASB ASC, el personal cree que la Compañía B debe considerar lo siguiente en su evaluación: 1) el volumen de mercado La actividad de las acciones subyacentes y las opciones negociadas 2) la capacidad de sincronizar las variables utilizadas para derivar la volatilidad implícita 3) la similitud de los precios de ejercicio de las opciones negociadas con el precio de ejercicio de las opciones sobre acciones de los empleados y 4) De la duración de las opciones sobre acciones negociadas y de los empleados. 46 1. Volumen de Actividad de Mercado 8212 El personal cree que la Compañía B debe considerar el volumen de negociación de sus acciones subyacentes, así como las opciones negociadas. Por ejemplo, es más probable que los precios de los instrumentos en mercados activamente negociados reflejen las expectativas de un participante del mercado con respecto a la volatilidad esperada. 2. Sincronización de las variables 8212 La empresa B debe sincronizar las variables utilizadas para derivar la volatilidad implícita. Por ejemplo, en la medida en que sea razonablemente factible, la Compañía B debería utilizar los precios de mercado (tanto los precios negociados como el promedio de cotizaciones puestas y cotizadas) de las opciones negociadas y sus acciones medidas en el mismo momento. Esta medición también debería sincronizarse con la concesión de las opciones de acciones de los empleados, sin embargo, cuando esto no sea razonablemente factible, el personal cree que la Compañía B debe derivar volatilidad implícita en un momento tan cercano a la concesión de las opciones de acciones del empleado como razonablemente practicable. Sí.